[bsa_pro_ad_space id=1 link=same] [bsa_pro_ad_space id=2]

Sari la conţinut

Noutăți de operator

Raportul Morgan Stanley detaliază piața actuală de jocuri de noroc OpCo vs. Whole-Co

By - 8 iulie 2024

Implicarea acționarilor orientată către activist în cadrul Global Gaming reînnoiește așteptările pentru consolidare. În cel mai recent raport axat pe jocuri, Morgan Stanley oferă un cadru pentru evaluarea tranzacțiilor ipotetice și a sinergiilor de referință, ținând cont de considerente unice ale proprietății RE și afacerilor digitale.

Purtări cheie:

  • Implicarea activiștilor și rapoartele din presă cu privire la interesul de fuziuni și achiziții au readus consolidarea în prim-planul conversațiilor cu investitorii din ultimele luni.
  • Gaming-ul are considerații unice de fuziuni și achiziții: 1) aprobarea de reglementare în toate statele; 2) diferite structuri de proprietate și capital de RE; 3) evaluări digitale divergente.
  • ~10 tranzacții pentru companii întregi au fost finalizate în ultimii 15 ani în jocuri, cu sinergii țintă în medie de ~15% din EBITDA țintă / >50% din SG&A.
  • Evaluările scăzute, dar efectul de levier încă ridicat fac creșterea EPS sau FCF/acțiune mai dificilă, având în vedere necesitatea emiterii de acțiuni în mai multe cazuri.
  • Narațiunea de consolidare poate pune un nivel pe evaluări, în opinia noastră, ceea ce îmbunătățește riscul-recompense pe termen scurt și poate justifica o abordare în coș.

Trimiteți prin
Copiază legătură