Noutăți de operator
China – Analiștii confuzi de IPO-ul Studio City
By Phil - 15 august 2017
Într-o mișcare care i-a derutat pe analiști, Melco International își va reduce proprietatea în cazinoul său din Macao, Studio City, oferind o parte din acțiunile sale în SUA.
Motivele sale nu sunt încă cunoscute, deși analiștii cred că ar putea fi strângerea de bani pentru finalizarea fazei 2 a cazinoului din Macao.
După ce și-a văzut parteneriatul în joint-venture cu Crown Resorts scăzând în urma problemelor mult mediatizate ale operatorilor australieni din China, proprietatea Studio City este împărțită cu 60% deținută de Melco Resorts și New Cotai, o companie de investiții privată, care deține celelalte 40% din Studio City International Holdings.
„După finalizarea spin-off-ului propus, interesul companiei în Studio City va fi redus, deși se intenționează ca compania să rămână acționar majoritar al Studio City după IPO”, a spus Melco International.
Analiștii Vitaly Umansky și Zhen Gong de la casa de brokeraj Sanford C Bernstein au declarat: „IPO, dacă ar avea loc, nu are prea mult sens pentru noi în această etapă (din perspectiva Melco). Mai mult, creează complexitate pentru Melco, o companie care este deja complicată de standardele Macao. Depunerea IPO permite băncilor/companiilor să abordeze investitorii pentru a măsura dobânda. Dacă o evaluare este acceptabilă, New Cotai ar putea fi dispus să vândă acțiuni secundare la IPO. Alternativ, Melco ar putea fi dispusă să plătească un preț similar pentru a achiziționa dobânda New Cotai. Un proces de IPO poate fi o modalitate de a stabili o evaluare – fie pentru a strânge efectiv capital nou care diluează New Cotai, fie pentru a obține o viziune asupra evaluării terților și pentru a determina Melco să dilueze New Cotai.
„În această etapă, nu prevedem ca Studio City să primească o evaluare adecvată pe baza performanței și structurii actuale a proprietății. Dacă ar merge înainte, prețul ar fi la o reducere substanțială față de evaluarea Melco, în opinia noastră.”
