Noutăți de operator
SUA – Blackstone cumpără Bellagio pentru 4.2 miliarde de dolari în contract de leaseback
By Phil - 21 octombrie 2019
MGM Resorts a încheiat un acord definitiv pentru a forma o societate mixtă cu Blackstone Real Estate Income Trust, care evaluează imobilul Bellagio la 4.25 miliarde de dolari, ceea ce reprezintă un multiplu al prețului de cumpărare de 17.3x chiria.
În această tranzacție de referință pentru industria jocurilor de noroc și a divertismentului, societatea mixtă va achiziționa imobilul Bellagio și îl va închiria înapoi unei subsidiare a MGM Resorts pentru o chirie anuală inițială de 245 de milioane de dolari. MGM Resorts va primi o participație de cinci la sută în asocierea în comun și numerar de aproximativ 4.2 miliarde de dolari. Tranzacția este de așteptat să se încheie în al patrulea trimestru din 2019, sub rezerva anumitor condiții de închidere.
Jim Murren, președinte și director general al MGM Resorts International, a declarat: „Această tranzacție confirmă valoarea premium a activelor imobiliare deținute de noi, evidențiază valoarea unică a Bellagio ca un activ de prim rang în jocurile de noroc și ne consolidează statutul de operator principal de jocuri și proprietăți de divertisment. Vom folosi veniturile din această tranzacție, împreună cu veniturile din vânzarea în așteptare a Circus Circus Las Vegas, pentru a construi un bilanț de fortăreață și a returna capitalul acționarilor. Până la sfârșitul anului 2020, intenționăm să avem un efect de levier financiar net intern la proprietățile noastre operaționale de aproximativ 1x.”
„Aceste tranzacții îmbunătățesc flexibilitatea strategică și operațională a companiei și îi consolidează angajamentul față de noi oportunități de creștere țintite, inclusiv asigurarea și investiția într-una dintre licențele de stațiune integrate din Japonia și devenind lider în industria pariurilor sportive în SUA. Rămânem angajați să realizăm obiectivele noastre pentru 2020 și continuăm să fim pe drumul cel bun pentru a ne atinge obiectivele anunțate anterior.”
Jon Gray, președinte și director de operațiuni Blackstone, a adăugat: „Ca mari credincioși în MGM Resorts și Las Vegas, suntem încântați să colaborăm cu MGM pentru a achiziționa Bellagio în numele investitorilor noștri BREIT. Așteptăm cu nerăbdare un parteneriat lung și productiv cu această companie de talie mondială.”
Angajamentul MGM Resorts față de strategia sa de reducere a activelor este punctul culminant al unei revizuiri strategice ample a interacțiunii portofoliului său imobiliar, a evaluării generale și a potențialului operațional. Se așteaptă ca această strategie să deblocheze valoarea semnificativă nerealizată a proprietății imobiliare a companiei și să evidențieze puterea activității sale operaționale. MGM Resorts își evoluează modelul de afaceri, de la o afacere imobiliară cu consum intensiv de capital, spre un dezvoltator, manager și operator de proprietăți de top pentru jocuri, ospitalitate și divertisment. Această strategie este concepută pentru a accelera creșterea linia de top a companiei, pentru a-și îmbunătăți profilul rentabilității investiției și pentru a avea ca rezultat o întreprindere globală mai solidă financiar, care este cea mai bine poziționată pentru a profita de oportunitățile viitoare de creștere.
„Comitetul pentru imobiliare a fost format la începutul acestui an pentru a sprijini strategia managementului de a spori fluxul de numerar liber pe acțiune, de a maximiza valoarea proprietăților imobiliare și de acțiuni deținute de noi, de a evidenția puterea activității noastre operaționale și de a consolida poziția financiară a companiei. Această tranzacție reprezintă un pas cheie în revizuirea noastră completă și continuă. Valoarea realizată în tranzacția Bellagio este foarte sporită pentru valoarea acționarilor și semnificativ mai mare decât multiplul implicit al activității noastre de bază”, a declarat Paul Salem, președintele Comitetului imobiliar al Consiliului de Administrație al companiei.
Esențial pentru executarea acestei strategii este monetizarea eficientă a proprietății imobiliare și redistribuirea efectivă a cantității semnificative de capital pe care compania o deblochează. Între tranzacția Bellagio și vânzarea Circus Circus în așteptare, compania se așteaptă să primească venituri brute de aproximativ 5 miliarde de dolari și venituri nete estimate în numerar (inclusiv costurile de tranzacție așteptate) la 4.3 miliarde de dolari.
Aceste tranzacții sunt primii pași în implementarea strategiei de reducere a activelor, iar compania păstrează în continuare mai multe active imobiliare extrem de valoroase, inclusiv MGM Grand, MGM Springfield, participația sa de 50% în CityCenter și proprietatea economică de 68% în MGM Growth Properties. SRL. Compania anticipează în mod oportun să monetizeze și/sau să deblocheze valoarea din portofoliul imobiliar rămas menționat mai sus, într-o manieră măsurată, care maximizează crearea de valoare pentru acționarii săi și constituenții mai largi. Bilanțul fortăreață al MGM și generarea robustă a fluxului de numerar liber îi vor permite să profite de inițiativele de creștere direcționate și să returneze oportun capitalul acționarilor.
